Beyond Billions – Der Private Markets Podcast der Börsen-Zeitung

An der Börse haben Anthropic, OpenAI & Co. mit dem Release ihrer neuen KI-Modelle in diesem Jahr bereits Billionen an Börsenwert von Softwarefirmen vernichtet. Unter Investoren herrscht die Angst, dass Künstliche Intelligenz die Geschäftsmodelle klassischer Softwarefirmen bedroht. Was bedeutet das für Private-Equity-Investoren, die seit der COVID-19-Pandemie massiv in den Sektor investiert haben?

In der aktuellen Debatte über die Krise von Private Credit wird viel durcheinander geworfen: institutionelle Investoren mit Privatanlegern, börsennotierte BDCs mit geschlossenen Kreditfonds – und der US-Markt mit dem europäischen. Höchste für eine kritische, aber differenzierte Analyse. Was genau passiert gerade in den USA? Welche Investoren rennen zum Ausgang? Wie funktionieren die umstrittenen BDCs? Und hat der Private-Credit-Stress in den USA wirklich das Potenzial, eine neue Finanzkrise zu triggern? Christian W. Röhl ist Chefvolkswirt beim Robo-Advisor Scalable und zerlegt die Private-Credit-Krise in ihre Einzelteile.

Seit fünf Jahren versucht der Ex-Banker Dominik Felsmann den französischen Finanzinvestor Tikehau in Deutschland zu etablieren. Mit einem ambitionierten Business Plan im Rekordjahr 2021 gestartet, lief danach wenig nach Plan: Auf den Kriegsausbruch in der Ukraine folgte die Zinswende. Darauf eine zähe Deal-Krise am M&A-Markt. Darauf folgte ein globaler Zollkrieg. Darauf eine Eskalation im Nahen Osten und in den USA braut sich gerade obendrein eine Private-Credit-Krise zusammen. Wie überlebt man als Newcomer in diesem Chaos?

In dieser Folge sprechen wir über die „Fosun Files" – eine umfangreiche Recherche der Börsen-Zeitung zu dem chinesischen Eigentümer der deutschen Run-Off-Plattform Frankfurter Leben. Es geht um fragwürdige Darlehen, einen jahrelang geführten Schattenkreditprozess und geschasste Mitarbeiter, die unbequeme Fragen stellten.

Außerdem diskutieren wir mit Sébastien Neiss von Andera Partners, ob Mezzanine-Kapital für deutsche Mittelständler eine Alternative zum Verkauf an Private Equity sein kann. Warum kommt der französische Investor ausgerechnet jetzt nach Deutschland – und wie unterscheidet sich der deutsche vom französischen Markt?